Gumagamit ang mga kumpanya ng maraming diskarte upang matukoy kung makatuwiran na mamuhunan ng mga pondo sa isang proyekto sa paggasta sa kapital. Ang pagiging kaakit-akit ng isang pamumuhunan sa kapital ay dapat isaalang-alang ang halaga ng oras ng pera, ang mga hinaharap na daloy ng cash na inaasahan mula sa pamumuhunan, ang kawalang-katiyakan na nauugnay sa mga daloy ng cash at ang sukatan sa pagganap na ginamit upang pumili ng isang proyekto.
Tip
Ang pinaka-karaniwang ginagamit na pamamaraan para sa pagbabadyet sa kapital ay ang panahon ng pagbabayad, ang net na kasalukuyang halaga at isang pagsusuri ng panloob na rate ng pagbabalik.
Panahon ng Payback
Ang pamamaraan ng payback period ay popular dahil madali itong kalkulahin. Medyo simple, ang panahon ng pagbabayad ay isang pagkalkula kung gaano katagal bago maibalik ang iyong orihinal na pamumuhunan.
Ipagpalagay nating gumastos ka ng $ 24,000 upang bumili ng isang makina na gumawa ng mga asul na widget, at ang kita mula sa pagbebenta ng mga widget na ito ay nagkakahalaga ng $ 8,000 bawat taon. Ang iyong panahon ng pagbabayad ay magiging $ 24,000 na hinati ng $ 8,000 o tatlong taon. Tanggap ba yan Nakasalalay ito sa iyong pamantayan para sa isang kinakailangang tagal ng pagbabayad.
Kumusta ang Halaga ng Oras ng Pera?
Ang pamamaraang payback ay may isang kamalian na hindi nito isinasaalang-alang ang halaga ng oras ng pera. Ipagpalagay na isinasaalang-alang mo ang dalawang proyekto at pareho ang may parehong panahon ng pagbabayad ng tatlong taon. Gayunpaman, ibinabalik ng Project A ang karamihan ng iyong pamumuhunan sa unang isa at kalahating taon samantalang ang Project B ay nagbabalik ng karamihan sa pagbabalik ng daloy ng cash nito sa taon dalawa at tatlo.
Pareho silang may parehong panahon ng pagbabayad ng tatlong taon, kaya alin ang pipiliin mo? Pipiliin mo ang Project A, dahil ibabalik mo ang karamihan sa iyong pera sa mga unang taon, taliwas sa Project B, na kung saan ay bumalik na naiisip sa mga susunod na taon.
Tandaan na isinasaalang-alang lamang ng pamamaraang pagbabayad ang oras na kinakailangan upang ibalik ang orihinal na pamumuhunan. Ngunit ipagpalagay na ang Project A ay may zero cash flow na lampas sa ikatlong taon, samantalang ang cash flow mula sa Project B ay nagpatuloy na nakakalikha ng $ 10,000 bawat taon sa mga taon apat, lima, anim at higit pa. Ngayon, aling proyekto ang pipiliin mo?
Net Present Value
Hindi tulad ng paraan ng pagbabayad, ang net na kasalukuyang diskarte sa halaga ay isinasaalang-alang ang halaga ng oras ng pera hangga't ang mga proyekto ay lumilikha ng cash flow. Gumagamit ang netong kasalukuyang pamamaraan ng halaga ng kinakailangang rate ng pagbabalik ng mamumuhunan upang makalkula ang kasalukuyang halaga ng daloy ng cash sa hinaharap mula sa proyekto.
Ang rate ng pagbabalik na ginamit sa mga kalkulasyong ito ay nakasalalay sa kung magkano ang gastos para sa namumuhunan na humiram ng pera o ang pagbabalik na nais ng mamumuhunan para sa kanyang sariling pera. Ang pagsusuri ng mga proyekto ay nakasalalay sa anumang pagbabalik na sinabi ng mamumuhunan na dapat. Kung ang kasalukuyang halaga ng mga diskwento na cash flow sa hinaharap ay lumampas sa paunang pamumuhunan, kung gayon ang proyekto ay katanggap-tanggap. Kung ang kasalukuyang halaga ng mga cash flow sa hinaharap ay mas mababa kaysa sa paunang pagpapalabas, tatanggihan ang proyekto.
Isinasaalang-alang ng netong kasalukuyang pamamaraan ng halaga ang mga pagkakaiba sa oras ng pag-agos ng cash sa hinaharap sa mga nakaraang taon. Ang pagbabalik ng iyong pera sa mga unang taon ay mas gusto na matanggap ito 20 taon mula ngayon. Ang implasyon ay ginagawang mas mababa ang halaga ng pera sa mga darating na taon kaysa sa sulit ngayon.
Panloob na Rate ng Pagbabalik
Ang panloob na rate ng paraan ng pagbabalik ay isang mas simpleng pagkakaiba-iba ng netong kasalukuyang pamamaraan ng halaga. Ang panloob na rate ng paraan ng pagbabalik ay gumagamit ng isang rate ng diskwento na gumagawa ng kasalukuyang halaga ng mga cash flow sa hinaharap na katumbas ng zero. Ang pamamaraang ito ay nagbibigay ng isang paraan ng paghahambing ng kaakit-akit ng maraming mga proyekto.
Ang proyekto na may pinakamataas na rate ng pagbabalik ay nanalo sa patimpalak. Gayunpaman, ang rate ng pagbabalik ng nanalong proyekto ay dapat ding mas mataas kaysa sa kinakailangang rate ng pagbabalik ng namumuhunan. Kung sinabi ng namumuhunan na nais niyang makatanggap ng 12 porsyento na pagbalik sa kanyang pera, at ang nanalong proyekto ay may pagbabalik lamang na 9 porsyento, kung gayon ang proyekto ay tatanggihan. Ang gastos ng kapital ng namumuhunan ay ang minimum na katanggap-tanggap na pagbalik, kapag ginagamit ang panloob na rate ng paraan ng pagbabalik.
Walang Paraan ay Foolproof
Tulad ng nakikita mo, wala sa mga pamamaraang ito ang ganap na maaasahan sa kanilang sarili. Lahat sila ay may mga kamalian para sa paggawa ng isang matalinong pagsusuri, kapag sinusuri ang halaga ng maraming mga proyekto.
Ang isang proyekto na may pinakamataas na panloob na rate ng pagbabalik ay maaaring walang pinakamahusay na net na kasalukuyang halaga ng mga cash flow sa hinaharap. Ang isa pang proyekto ay maaaring magkaroon ng isang maikling panahon ng pagbabayad, ngunit nagpapatuloy ito upang makabuo ng mga cash flow pagkatapos ng pagtatapos ng panahon ng pagbabayad. Nangangahulugan ito na dapat gamitin ang lahat ng pamamaraang ito ng pagtatasa, at mga desisyon sa pamumuhunan na ginawa nang mahusay na paghuhusga sa negosyo.
